什么时候牛市会结束?

市场历史学家,InvesTech Research总裁吉姆•斯塔克(Jim Stack)警告称,牛市市场不会因年老而死亡,这是长期以来最成功的投资通讯之一

但斯塔克很快指出,如果目前的牛市继续走向中间市场明年它将成为现代历史上第二长的牛市Stack的观点值得倾听我在2009年3月在佛罗里达州奥兰多举行的Moneyshow上观众时,他告诉一个震惊的人群,道琼斯指数低于7,000,下一个牛市已经开始了 - 我在专栏中尽职尽责地报道了这个预测本月早些时候我在2015年的Moneyshow那里当Stack给出了他对这个牛市何时可能结束的分析时的观点

超过1000名投资者的观众坐了下来整个演讲期间的关注(有关Stack的新闻通讯的详细信息,请访问wwwlnvesTechcom)他结合使用历史研究,技术指标和一些经过时间考验但不寻常的指标,包括m agazine和报纸头条宣称投资极端历史趋势和技术指标从2009年初开始,目前的牛市已经持续了不到六年的时间到目前为止牛市已经超过了1990年并持续了将近九年半的牛市近期的另一个长牛市开始于1949年并持续了近7年根据InvesTech Research,现代牛市的中位数持续时间为36年,因此我们已经处于老龄化的牛市但如果老龄化的牛市不会死因为日历,你应该寻找什么警告来提前发出信号

Stack已经研究了许多指标 - 许多最重要的指标目前仍然显示出积极的趋势许多依赖于经济,而Stack已经创建了一个长期图表,说明熊市和经济衰退是否重合所以如果经济是加强,对熊的恐惧减少考虑这两个指标: - 领先经济指数报告报道,自20世纪60年代以来,LEI(基于10个组成部分,包括股票市场计算)通常至少达到八个月或更长时间达到峰值在经济衰退和市场衰退之前但是今天,Stack指出,LEI创出新高,甚至加速上行 - 消费者信心信心导致消费者支出占GDP的三分之二所以当消费者有信心时,就有经济衰退和熊市的可能性较小两种流行的信心指标正在飙升会议委员会的措施现已回到衰退前的水平而密歇根大学的调查最近飙升至11年来的高位Stack指出,能源价格下跌将在普通家庭的口袋中放入700美元至1000美元之间 - 增加信心另一方面,他的一些技术指标正在闪烁警告信号Stack指出今天所有股票的中位数价格/收益(PE)比率都处于创纪录水平 - 高于科技泡沫破灭前的水平

保证金债务已经“抛物线”上升至历史最高水平 - 这种情况总是发生在市场高峰附近

他说,估值不会引起熊市市场他们只是让市场更容易受到一些外部冲击导致的下跌的影响,无论是利率上升还是政府政策的重大变化,如税收或货币政策头条通常是错误的也许是最引人注目的指标堆栈用途是衡量主要商业杂志头条新闻中的公众情绪他有一个可追溯到20世纪20年代的收藏品虽然它看起来很可笑但看起来很明显事后看来,这些杂志封面总是出现在极端情况2000年2月14日的商业周刊封面 - 就在市场达到顶峰前几天封面就是一个字:BOOM!现在最近几周,Stack表示彭博,路透社,经济学家和华盛顿邮报的头条新闻都使用了“繁荣”这个词,这是一个令人担忧的趋势!历史重演,这些宣言可能是股票市场即将到来的顶峰的一个标志

堆栈拒绝预测

相反,他让他的指标指导他的市场决策但是他说在公牛的第七年有点防守是值得的市场,避免在市场下跌时可能受到最严重和最快打击的高估值股票 他在Moneyshow提醒观众,指标应该给出一个可能持续六个月的警告期,允许投资者在遭受巨大损失之前重新安排他们的投资组合“这个,”他说,“不是市场时机这是风险管理”这使得所有区别那就是野人的真相

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